Как да започнем да търгуваме на валутните пазари

СЪДЪРЖАНИЕ

РАЗДЕЛ 1

МЕЖДУНАРОДНИТЕ
ВАЛУТНИ ПАЗАРИ

ГЛАВА 1. СВЕТЪТ
НА МЕЖДУНАРОДНИЯ ВАЛУТЕН ПАЗАР

Въведение: Какво е
ФОРЕКС?

Какво е „спот
пазар“?

Кои валути се
търгуват?

Кои са трейдърите
на ФОРЕКС пазара?

Как се определят
цените на валутите?

Кога се търгуват
валутите?

Как се печели на
ФОРЕКС пазара?

Защо да търгуваме
с чужди валути?

От какво се
нуждаем, за да търгуваме с валута?

Колко пари са ни
нужни за ФОРЕКС търговия?

ФОРЕКС срещу
ценните книжа

ФОРЕКС срещу
фючърсите

Обобщение

ГЛАВА 2. КРАТКА
ИСТОРИЯ НА ВАЛУТНАТА ТЪРГОВИЯ

Въведение

В древността

Златният стандарт
1816–1933 година

Федералният резерв

Комисия по ценните
книжа и борсите, 1933–1934 година

Системата
„Бретън-Уудс“, 1944–1973 година

Краят на
„Бретън-Уудс“ и появата на плаващите обменни курсове

Международен
валутен пазар

Новото хилядолетие

Появата на еврото

Комисията по
търговия със стокови фючърсни договори (CFTC)

и Националната
фючърсна асоциация (NFA)

Обобщение

ГЛАВА 3. ПЕТ
ФОРЕКС ПАЗАРА

Въведение: спот,
фючърси, форуърди, опции, спред бетинг

Валутни фючърси

Спецификации на
договора

Обеми на валутната
търговия

Доларов индекс

Обеми и отворени
позиции

Къде се търгуват валутните
фючърси?

ФОРЕКС фючърси

Обобщение

ГЛАВА 4. РЕГУЛАЦИЯ:
МИНАЛО, НАСТОЯЩЕ И БЪДЕЩЕ

Въведение

Регулацията на
ФОРЕКС пазара

Миналото на
регулацията

Настояще на
регулацията

Бъдеще на
регулацията

Обобщение

РАЗДЕЛ 2

НАЧАЛО

Глава 5. Езикът
на ФОРЕКС

Въведение

Валутни двойки

Основни и
второстепенни валути

Валутен крос

„Екзотики“

Базова валута

Котировъчна валута

Пип

Тик

Маржин

Ливъридж

Бид (Bid) цена

Аск (Ask) цена

Бид-аск спред

Регламентирано
представяне на стойностите

Маркетмейкъри и
електронни мрежи – ECN(Electronic
communication network)

Разходи по
сделката

Роловъри

Корелация

Обобщение

ГЛАВА 6. ФОРЕКС
В ЦИФРИ

Въведение

Пипсове

Печалба и загуба

Маржин

Ливъридж

Бид-аск спред

Праг на печалбата

За търговците на
фючърси

Обобщение

ГЛАВА 7. ПЛАТФОРМИ
ЗА ТЪРГОВИЯ

Въведение

Характеристики на
платформите

MetaTrader

NinjaTrader

eSignal

MultiCharts

Други платформи за
търговия

Професионални
ФОРЕКС платформи

Сравнение на
платформите

Значението на
избора

Обобщение

ГЛАВА 8. КАК ДА
СИ ИЗБЕРЕМ БРОКЕР

Въведение

Дю дилиджънс на
брокер/дилър

Демосметки

Маркетмейкър или
ECN?

Разходи

Доставчици на ликвидност

Обслужване на
клиента

Разнообразие на
търгуваните двойки

Финансова
стабилност

Оплаквания и
тяхното разрешаване

Възможности на
сметката

Машинациите на
брокерите

Добри
брокери/дилъри

ATC Brokers

MB Trading

Interactive
Brokers

FOREX.com

PFG Best

Известни
брокери/дилъри

„Голямата
четворка“ на брокерите/дилърите

За професионалните
и задграничните трейдъри

Залагане върху
спреда

Измами и извънборсови агенти

Таблица за оценка
на брокерите/дилърите

Обобщение

ГЛАВА 9. КАК ДА
СИ ОТВОРИМ ФОРЕКС СМЕТКА

Въведение

Демосметка

Реална сметка

Отваряне на реална
сметка: Последователност

Подсигуряване

Обобщение

ГЛАВА 10. СДЕЛКИТЕ

Въведение

Поръчки

Пазарни поръчки

Лимит поръчки

Стоп поръчки

Комбинирани
поръчки

Специални поръчки

Подаване на
поръчка

Изпълнение на
поръчката

Потвърждение на
поръчката

Отворени поръчки

Отворете
демосметка

Обобщение

РАЗДЕЛ 3

АРСЕНАЛЪТ НА
ТРЕЙДЪРА

ГЛАВА 11. ФОРЕКС
ПАЗАРЪТ

Въведение

Портали и форуми

Норми на форумно поведение

Обзори на
брокери/дилъри

Обучаващи
материали

Новини и календари

Инструменти за
управление

Инструменти за
развой

Информационни
услуги

Програмни услуги

Консултантски
услуги

Справки,
периодични издания и книги

Допълнителни

Обобщение

ГЛАВА 12. ТЕХНИЧЕСКИ
АНАЛИЗ

Въведение

Графики с барове

Трендове

Нива на подкрепа и
съпротива

Разкриване на
шаблоните

Шаблони на обрат

Шаблони за
продължение

Свещи

Point and Figure
графикa

Клопката
„Предсказване или описване са графиките“?

Индикатори и
осцилатори

Индикатор на
относителната сила (relative strength)

Анализ на импулса
(momentum анализ)

Пълзящи средни
(moving averages)

Криви на Болинджър

Клопката
„Нагласяне на индикатора“

Вълнов и суинг
анализ

Анализ на циклите

Системи за търговия

Кредото на
техническите анализатори

Капаните през
техническите анализатори

Обобщение

ГЛАВА 13. ТЪРГОВИЯ
„ПО НОВИНИТЕ“

Въведение

Фундаментален
анализ

Фундаментални
проблеми

Фундаментални
фактори

Диспут относно
фундаменталните фактори

ФОРЕКС новини

Ключови изявления

Действителността
срещу очакванията

Търговия „по
новините“

Анализ на шоковата
вълна

Стратегия и
тактика на търговията „по новините“

Обобщение

РАЗДЕЛ 4

В ИМЕТО НА ПОБЕДАТА

ГЛАВА 14. АКТИВНОСТ

Въведение

Графики, барове и
времеви интервали

Нива на
агресивност

Как да си изберем
профил

Пазарът като
непрекъснат процес

Обобщение

ГЛАВА 15. НАЧАЛО
НА ТЪРГОВИЯТА

Въведение

Планиране на
платформата за търговия

План за търговията

Сключване на
сделка

След тръжната
сесия

Обобщение

ГЛАВА 16. ПРОСТАТА
СИСТЕМА

 Въведение

Основни принципи

Комбинацията KIS

Не чак толкова
проста

Валутни двойки за
търговия

Обобщение

Раздел 5

МЕТОДЪТ НА ТЪРГОВИЯ
„ГУДМАН“

ГЛАВА 17. ВЪЛНОВАТА
ТЕОРИЯ НА ГУДМАН

Въведение

Основната пазарна
парадигма

Вълновата теория
на Гудман

Основната схема на
Гудман

Обобщение

ГЛАВА 18. СХЕМА
НА ВЪЗПРОИЗВЕЖДАНЕТО

Въведение

Схемата на въз
произвеждане

Обобщение

ГЛАВА 19. КИНЖАЛЪТ,
ВАЛСЪТ И ЛИНИЯТА

Въведение

Белгийският
зъболекар

„Кинжалът“

Преминаване на
моста

Линията! Линията!

Обобщение

ГЛАВА 20. АКТИВНИЯТ
ТРЕЙДЪР

Въведение

Залагане на схема

Анализ „във
ваната“

През призмата на
въз произ веж да не то

Поглед навътре и
навън

Няколкократни
„3-С“ натрупвания

Опорни точки

Въображаема
търговия

Изчакването

Обобщение

ГЛАВА 21. ПРОГРАМАТА
„30 СДЕЛКИ“

Въведение

Разпределение на
средствата

Златните ФОРЕКС
съотношения

Печеливши/губещи
сделки

Печалба към загуба

Проследяване на
сделките

Предварителен
списък

Диагностика

Описание на
успешните трейдъри

Обобщение

ГЛАВА 22. ГУДМАНИЗМИ

Гудманизми

Обобщение

Раздел 6

ПОД ФОРЕКС ДЪГАТА

ГЛАВА 23. ИНСТРУМЕНТИТЕ
НА ТРЕЙДЪРА

Въведение

Техники

Изследване на
времето

Обобщение

ГЛАВА 24. ОПЦИИ И
ЕКЗОТИКИ

Въведение

Опции 402

А-Б на опциите

Основни термини,
свързани с опциите

Опциите:
предимства и недостатъци

Четирите основни
стратегии при търговията с опции

Да купуваме или да
продаваме опции?

Сложни стратегии
за търговия с опции

„Гръцката следа“

ФОРЕКС пазарът на
опции

Опции или спот
ФОРЕКС?

Управление на
риска с помощта на опции

Екзотики

Търговия с екзотики

Обобщение

ГЛАВА 25. ПОСРЕДНИЦИТЕ
НА ФОРЕКС ПАЗАРА

Въведение

Защо са необходими
посредниците на ФОРЕКС пазара?

Предимства и
недостатъци

Типове мениджъри

Типове управлявани
сметки

Методи за търговия

Анализ на
представянето

Два метода за
извършване на анализа на представянето

Проучването

Цени и такси

В светлината на
прожекторите: мениджърите

Проучване и
източници

Обобщение

ГЛАВА 26. КОМПЮТЪРИЗИРАНА
ТЪРГОВИЯ

Въведение

Техническият
анализ

Експертни
съветници

Автоматизирана
търговия, агенти и ботове

„Кацни на моето
облаче“

Високочестотна и
свръхвисокочестотна търговия

Бъдещето на ФОРЕКС

The Trend Machine

Мрежови и „Pac
Man“ програми

Арбитраж

Предимства и
недостатъци на арбитража

Обобщение

Приложение 1. Списък на
всички световни валути

и съответните им
съкращения

Приложение 2. Часови
пояси и работно време на ФОРЕКС пазарите

Приложение 3. Централни
банки и регулаторни агенции

БИБЛИОГРАФИЯ

ТЕРМИНОЛОГИЯ

Глава 1

СВЕТЪТ НА
МЕЖДУНАРОДНИЯ

ВАЛУТЕН ПАЗАР

Въведение: Какво е
ФОРЕКС?

Преди да се
пробвате във валутната търговия с демосметка е от из-

ключителна важност
да придобиете основни познания за ФОРЕКС

пазара. В първа
част ще поговорим за историята, терминологията

и регулациите.

ФОРЕКС е
едновременното закупуване на една валута и продаж-

бата на друга.
Валутите се търгуват през брокер или дилър, като са

групирани в т.нар.
„валутни двойки“, например евро и щатски долар

EUR/USD, британски
паунд и японска йена GBP/JPY и др. Ако купите

GBP/JPY, това
означава, че отваряте дълга позиция в GBP и къса в JPY.

Ако продадете
GBP/JPY, респективно отваряте къса в GBP и дълга в

JPY. Сметката ви
обикновено е захранена с валутата на държавата, в

която сте. Малко
са ФОРЕКС брокерите, които предлагат захранване на

сметките в
ненационална валута.

Важно е да
осмислите, че ФОРЕКС сделката е всъщност спредът1

между две валути.
Това не е просто покупката на USD или продажба-

та на JPY – едната
валута трябва да е взаимообвързана с другата. Това

е един от двата
най-важни факта, които трябва да запомните, преди да

навлезем в
детайлите на международната валутна търговия.

ФОРЕКС пазарът, от
английски FOReign EXchange, е най-ма-

щабният финансов
пазар на света с ежедневен оборот от около

4 000 000 000 000
(4 трилиона) долара. Това е близо трикратно повече

от сбора на
търгуваните акции и фючърси, взети заедно, като за послед-

ните пет години
обемите почти са се удвоили.

1 Spread (англ.) –
в случая това е разликата между цената на покупка и на про-

дажба на валутната двойка.

За разлика от
други финансови пазари ФОРЕКС няма местополо-

жение или борса,
на която да се сключват сделките. Той се осъществява

през електронната
мрежа на банките, корпорациите и физическите лица,

търгуващи една
валута срещу друга. Липсата на физическо местополо-

жение позволява на
ФОРЕКС да е активен 24 часа в денонощието, във

всички часови
зони, във всички главни финансови центрове. Липсата на

централен пазар е
второто най-важно нещо, което характеризира ФО-

РЕКС пазара.

Какво е „спот
пазар“?

„Спот пазар“ (spot
market) е всеки пазар, на който се търгува финансов

инструмент на
актуална цена. Пазарите на фючърси, например чикагска-

та борса,
предлагат договори за стоки, чиято дата на доставка може да е

няколко месеца в
бъдещето. Сетълментът на ФОРЕКС сделките обикно-

вено се извършва в
рамките на 2 работни дни. Във ФОРЕКС също има

фючърси и
форуърди, но мнозинството от трейдърите2 търгуват на спот

пазара.
Възможността автоматично да се прехвърлят от една търговска

сесия в друга
позволява на трейдърите на ФОРЕКС спот пазара да дър-

жат позициите си
толкова, колкото сами пожелаят.

В допълнение на
спот, форуърдите и фючърсите сила набира и тър-

говията на опции
(options). Можете да участвате в спот пазара и със за-

лагане върху
спреда. Всяка от тези възможности има своите предимства

и недостатъци,
които ще разгледаме в глава 3 „Пет ФОРЕКС пазара“.

Кои валути се
търгуват?

На теория може да
се търгува всяка една национална валута срещу всяка

друга национална
валута. На практика основните обеми са в търговията

на основните валути,
които ще изброим заедно с техните съкращения –

щатски долар –
USD, евро – EUR, японска йена – JPY, британски паунд

GBP, швейцарски
франк – CHF, канадски долар – CAD и австралийски

долар AUD. Можете
да ги видите систематизирани в таблица 1.1. Всич-

ки останали валути
се водят „второстепенни“, а тези на малките дър-

жави –
„екзотични“. Новозеландският долар NZD често се причислява

2 Трейдър от trader (англ.) – търговец,
търгуващ.

към основните
валути. Китайският юан е единствената валута на водеща

икономика, която
не е част от настоящия междубанков пазар. Китайците

умело из полз ват
това в своя полза, но всяка ситуация има своите поло-

жителни и
отрицателни страни…

Таблица
1.1. Първостепенни валути във ФОРЕКС търговията

Символ
Държава Валута

USD САЩ долар

EUR ЕС евро

JPY Япония йена

GBP
Великобритания паунд

CHF Швейцария
франк

CAD Канада
долар

AUD Австралия
долар

Възможни са 21
(6+5+4+3+2+1) комбинации между гореизброени-

те седем валути.
Добавянето на новозеландския долар NZD ги увеличава

до 28.

ФОРЕКС съкращенията
на валутите обикновено са трибуквени,

като първите две
букви указват държавата, а третата – името на валута-

та. Първите 2
букви от съкращението за швейцарския франк CHF про-

излизат от
Confederation Helvetika.

Да повторим:
сделките на ФОРЕКС пазара са винаги между две ва-

лути. Това често
обърква начинаещите, които идват от стоковите или

фючърсните борси,
където всяка сделка е в долари. Цената на валутната

двойка е
съотношението между съответните цени на двете валути. За спе-

цифичните термини
ще говорим повече в глава 5 „Езикът на ФОРЕКС“.

Също така можете
да ги намерите и в речника в края на книгата.

Кои са трейдърите
на ФОРЕКС пазара?

Има две основни
групи трейдъри, търгуващи валути. По-малката част от

търгуваните дневни
обеми са корпорации и правителства, които купуват

или продават стоки
и услуги зад граница и трябва да обърнат печалби- те или ограничат разходите си
в собствената си валута. Тази дейност

се нарича
„хеджиране“. По-голямата част са инвеститори, които търсят

печалба чрез
спекулации. Спекуланти са както банките, търгуващи от

10 000 000 валутни
единици нагоре, така и трейдъри – физически лица,

които търгуват от
дома си с 10 000 единици или дори по-малко. Броят на

последните, макар
и дребни, трейдъри постоянно нараства през послед-

ните десетина
години.

Днес вносители и
износители, международни мениджъри и мулти-

национални
корпорации, участници в алгоритъм търговията, спекуланти

и инцидентни
трейдъри, дългосрочни инвеститори и хедж фондове из-

полз ват ФОРЕКС
пазара, за да платят стоки и услуги, да търгуват фи-

нансови активи, да
минимизират риска от промяна в цените на валутите,

като хеджират
позициите си на други пазари или просто се опитват да

извлекат изгода от
промяната в цените.

Английският
производител на джаджи има по подразбиране дълга

позиция в
британски паунд – GBP. Ако сключи дълго сро чен договор с

компания от САЩ,
би могъл да купи някакво количество щатски дола-

ри – USD, и в
същото време да продаде съответстващото количество

GBP, за да се
застрахова срещу евентуално бъдещо поевтиняване на

GBP.

Спекулантът печели
чрез едновременната покупка на една валута и

продажба на друга.
Хеджърът търгува с цел да защити нормата си на пе-

чалба от някоя
международна сделка от влиянието на отрицателно дви-

жение на цената на
валутата. Той има интерес конкретно от движението

на цената в едната
или другата посока, докато за спекуланта посоката е

без значение.
„Спекула“ не е лоша дума. Спекулантите прибавят ликвид-

ност на пазара,
улеснявайки бизнеса на всяка друга страна. Те също така

поемат и пазарния
риск и спомагат за установяването на цените. Те се

различават от
хазартните типове, които създават риск, за да го поемат.

Спекулантите могат
да търгуват на различни цени и срокове. Дейно-

стта им варира от
секунди, т.нар. „високочестотна“ – HF (high frequency)

и
„свръхвисокочестотна“ – UHF (ultra-high frequency), търговия, което

означава, че
сделките могат да приключват в рамките на няколко секун-

ди до
позициониране за период от седмици, дори месеци. Повечето дреб-

ни спекуланти действат някъде между тези
две крайности.

Терминът „дребен“
се отнася за отделни личности, които ползват

услугите на някой
от множеството онлайн валутни брокери-дилъри на

ФОРЕКС пазара. В
единия край са инцидентните трейдъри, за които

това е хоби и
чиито сметки са от порядъка на 10 000 лота, а в другия –

големите
професионалисти, търгуващи дори с 250 000 лота.

„Институционални“
са тези големи трейдъри, които действат от

името на банки и
хедж фондове с лотове от 10 000 000 нагоре. В из-

вестна степен те
осигуряват ликвидността, която позволява на дребни

трейдъри като вас
и мен да участват на пазара.

Как се определят
цените на валутите?

Цените на валутите
биват повлиявани от огромен брой постоянно ме-

нящи се
икономически и политически фактори, но може би най-важни

са лихвените
проценти, държавната намеса, икономическото състояние,

международната
търговия, инфлацията или дефлацията, политическата

стабилност и в
някои случаи – въоръжените конфликти. Понякога са-

мите правителства
участват на международните валутни пазари, за да

повлияят върху
цената на валутата си. Това се прави чрез насищане на

пазара с
националната валута в опит да се намали цената Ӝ или обрат-

ното –
изкупуването Ӝ в опит цената Ӝ да се повиши. Този процес е из-

вестен като
„интервенция на централната банка“ и може да доведе до

драматично, ако е
кратковременно, движение в цената на съответната

валута. Вижте
графиката на USD/CHF на фигура 1.1. Цената скача с 500

пипса за по-малко
от час.

USD скача с повече
от 500 пипса само за един час на 6 септемв-

ри 2011 година.
Това означава 5000 долара промяна в стандартен лот

100 000 при търговия с тази двойка.

………………………….